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化妆品行业企业掀起境外上市新热潮,韩国上市机遇涌现
时间:2017-12-23  来源:未知  作者:资生堂(中国)投资有
我国成为仅次于美国的全球第二大化妆品消费国,根据国家统计局数据,2016年限额以上企业化妆品零售总额增长率为8.3%,根据以上同比增长情况,2016年化妆品零售市场同比增长率在10.7%,化妆品零售总额约3,276亿元。而护肤品、护发产品、口腔护理产品、沐浴用品和彩妆是前五大品类,贡献了90%的市场份额。     图:2012-2016年中国化妆品零售总额(亿元) 点击浏览下一页   数据来源:国家统计局     以2003年欧莱雅收购国产品牌小护士开始,化妆品巨头们在高端市场站稳脚跟后,凭借强大的资本实力和品牌优势开始通过大肆收购本土品牌以切入中低端市场,实现其本土化战略,使得不少曾独领风骚的国产品牌纷纷被收购或是逐渐没落。目前国内获得化妆品生产许可证的企业为3,800 余家,国产化妆品产品超过70 万种,化妆品生产企业数量众多。国内化妆品行业集中度较低,跨国企业占据主流。虽然目前国内仍是外资继续主导化妆品行业,但看到近年来本土品牌份额正逐年提升,在新渠道、新品类上表现不俗。     回顾日化企业的上市历程,至今成功在国内主板上市或者在香港、纽约上市的日化企业仅10家左右。随着化妆品行业竞争的不断加剧,大型化妆品集团凭借资金、资源、品牌优势,掀起了跨区域、国际化的兼并重组潮流,行业集中度不断提高。在这种背景下,上市融资无疑是增加企业市场竞争能力的重要方式,化妆品企业的IPO融资诉求持续高涨。     据北京立本金融服务集团了解,近年来,国内一些非化妆品民营企业在中国香港、美国、韩国等资本市场的良好表现催生了更多化妆品企业考虑海外上市的计划,海外上市不仅能够融进企业所需的资金,还可以借道扩大企业的知名度,有利于打开国际市场,海外上市已成为国内化妆品企业的融资热点。     ——韩国证券市场介绍     韩国证券交易所(KRX)的股票市场体系涵盖了有价证券市场KOSPI、创业板市场科斯达克KOSDAQ以及更低门槛的KONEX市场。目前创业板市场科斯达克KOSDAQ对中国企业开放。     KRX自1956年挂牌营业以来,与韩国经济一同飞速发展,直至今日。在KRX上市的企业不仅可以为企业增长进行融资,还将与韩国的跨国企业缔结合作伙伴关系,拥有进入亚洲最活跃的韩国市场的机会。不仅如此,外国企业占据了韩国有利的战略位置后,更容易打入中国与日本等相邻的亚太地区市场,探索更多的商机。     韩国交易所(KRX)作为韩国唯一的证券期货交易所,韩国交易所在市场规模、流动性、开放度、股票周转率等方面居亚洲前列。KRX是世界上最具活力和丰富的流动性的市场之一。韩国国内投资者和国外机构积极对股市投资,使交易所在股票周转率方面始终跻身于世界交易所的前列。自2014年至今,以1.4万亿美元的交易规模位居亚洲地区第五位,企业上市数量1,864家为世界第三位。     ——韩国上市优势     北京立本金融服务集团认为韩国上市具备以下几点优势:     1. 韩国上市时间短,总体18个月左右,不用排队等待。     2. 费用低,综合费用约1200万元人民币。     3. 市盈率较高:通常优于香港市场,中国公司韩国上市市盈率平均11倍,但香港的制造业上市企业一般平均8倍。     4. 融资有保障:韩国投资者热钱较多,也比较喜欢投资中国企业,通常在上市前可以引入韩国私募1亿元,而公开发行比例基本可达到估值的30%。总体上平均每家融资额约3-5亿元。     5. 流动性好,容易变现:韩国市场中大概散户占70%多,小股东可以出售或转让股权。     6. 可持续再融资:通常上市三个月后,只要符合企业扩张需要,可随时再融资,每年可以四次增发融资,同时增发不需要特别复杂的流程和手续。     ——中国企业韩国证券市场表现     2007年韩国证券市场向中国开放,韩国交易所将2007年-2011年在韩国上市的中国企业称之为第一代中国企业,这期间上市22家企业,后来因特殊原因2011至2014年中断。2014年底习主席访问韩国后,韩国证券市场科斯达克(KOSDQ)再次向中国敞开大门。2016年上市的中国企业称之为第二代中国企业,当年上市6家企业。根据韩国上市辅导机构北京立本金融服务集团统计,2007年起的10年间,有28家中国企业进入韩国证券市场,其中有7家退市。截止2017年10月,在包括科斯达克KOSDAQ在内的韩国证券市场上市的中国企业共计21家,都是传统中小型企业,市价总额超过人民币140亿元。从行业看,目前在韩国上市的中国企业主要集中在制造业,比如化妆品/服装、软件、半导体、汽车及零部件、机械、媒体/教育、化学、大消费品、生物医药等。     根据韩国上市辅导机构北京立本金融服务集团统计,在2016年共有6家企业在韩国上市IPO。这6家在韩国科斯达克上市IPO中国企业分别是江阴市友佳珠光云母有限公司、江苏罗思韦尔电气有限公司、福建恒盛集团、扬州金世纪车轮制造有限公司、江阴通利光电科技有限公司和福建海川药业科技发展有限公司。这6家企业都是制造业中小企业,上市前年度主营业务收入3-10亿元,平均在上市前每家企业获得韩国私募投资1.2亿元,平均每家企业上市公开发行获得融资3.8亿元,平均每家中国企业在韩国上市融资总额达到5亿元,平均市盈率为11倍。而2016年全年中国A股及创业板IPO平均筹资额4.8亿元,按平均值计算,融资额相当,但按企业的实际规模来看,在韩国上市的中国企业在中国本土上市的几率还是极低的。   表:2016年中国企业在韩国科斯达克(KOSDAQ)上市IPO情况统计表 点击浏览下一页 数据来源:韩交所KRX,北京立本金融服务集团     北京立本金融服务集团作为中国企业韩国上市公司财务总顾问,韩国上市业务涵盖企业上市诊断与规划、整改、审计、法律、公关、行业研究、券商、私募等一揽子的全流程上市辅导服务。立本金融服务集团倡导全程一站式韩国上市服务,省心、省钱、有效、不忽悠、融资有保障。
 
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